中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金——中國(guó)投資有限公司（下稱(chēng)中投公司）在今年1月20日注冊(cè)成立了全資子公司中投海外直接投資有限責(zé)任公司（下稱(chēng)中投海外），注冊(cè)資本為50億美元。7月27日，中投海外正式掛牌，相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)全面正式開(kāi)始。
50億美元只是注冊(cè)資本。中投海外注未來(lái)規(guī)劃的可投資本在1000億美元，資金將從500億到1000億逐步到位，資金來(lái)源也將多方籌措。今年7月初，中投公司公關(guān)外事總監(jiān)劉芳玉在中投的年報(bào)發(fā)布會(huì)上確認(rèn)了中投海外未來(lái)的資金規(guī)模可達(dá)到1000億，“中投海外成立后，由中投國(guó)際、中投海外分別承擔(dān)中投公司的境外投資和管理業(yè)務(wù)，前者主要負(fù)責(zé)開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)股票和債券投資，對(duì)沖基金和房地產(chǎn)投資，泛行業(yè)私募基金委托投資，跟投和少數(shù)股權(quán)財(cái)務(wù)投資；后者專(zhuān)注于開(kāi)展直接投資和多雙邊基金管理。”
中投海外的資金來(lái)源，首先是排除了完全由外匯儲(chǔ)備直接劃撥，因?yàn)檫@將導(dǎo)致中國(guó)國(guó)家外匯管理局成為中投海外大股東；而由財(cái)政部發(fā)債籌措，代價(jià)是增加中投海外的資金成本。現(xiàn)在看起來(lái)后者的可能性更大，但也不排除轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的可能。據(jù)接近中投的消息人士稱(chēng)，目前中投海外資金來(lái)源的多方籌措計(jì)劃還在商討當(dāng)中。
接近交易的人士提及，由于在對(duì)外投資中，境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)常會(huì)要求投資者上報(bào)并披露相關(guān)大股東的財(cái)務(wù)報(bào)告，這在實(shí)際操作中存在一定難度，另外財(cái)政部也不愿意失去對(duì)中投海外的控股權(quán)，“盡管發(fā)債有成本，不過(guò)從整體看，還是可以平衡的”。
中投海外已經(jīng)依照《公司法》的有關(guān)規(guī)定和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，現(xiàn)正進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，緊鑼密鼓地進(jìn)行公司管理層和內(nèi)設(shè)部門(mén)的組建工作。
工商資料顯示，中投海外董事長(zhǎng)由中投董事長(zhǎng)丁學(xué)東直接擔(dān)任，中投副總經(jīng)理謝平為董事兼總經(jīng)理，其他董事還包括中投公司董秘李眈陸、中投公司專(zhuān)項(xiàng)投資部總監(jiān)張勍等。
中投海外的運(yùn)作模式與絲路基金類(lèi)似，是國(guó)家對(duì)企業(yè)走出去采取的金融支持措施之一。國(guó)家將提供包括政策性金融、開(kāi)發(fā)性金融、商業(yè)性金融和優(yōu)惠貸款等各種金融支持措施，系統(tǒng)支持企業(yè)走出去。另外，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行和各大商業(yè)的金融機(jī)構(gòu)及政府的優(yōu)惠貸款，會(huì)更大程度地傾斜。
中投海外是中投旗下第三家全資子公司，其他兩家是持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的中央?yún)R金有限公司，以及負(fù)責(zé)境外投資的中投國(guó)際有限公司。三家公司分別獨(dú)立開(kāi)展各自相關(guān)業(yè)務(wù)，職責(zé)邊界清晰，境內(nèi)外不同業(yè)務(wù)之間實(shí)行嚴(yán)格的“防火墻”措施。
中投國(guó)際、中投海外分別承擔(dān)中投公司的境外投資和管理業(yè)務(wù)。中投國(guó)際側(cè)重開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)股票和債券投資，對(duì)沖基金和房地產(chǎn)投資，泛行業(yè)PE基金委托投資等少數(shù)股權(quán)投資；而中投海外專(zhuān)注于開(kāi)展直接投資活動(dòng)，在原中投公司專(zhuān)項(xiàng)投資部的基礎(chǔ)上成立，尤其側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林牧漁等長(zhǎng)期資產(chǎn)的財(cái)務(wù)性直接投資。但二者的境外投資均堅(jiān)持市場(chǎng)化、商業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的運(yùn)作模式。
業(yè)內(nèi)人士介紹，成立直投公司是國(guó)際主權(quán)財(cái)富基金較為通行的做法，比如新加坡政府投資公司就下設(shè)資產(chǎn)管理、房地產(chǎn)和直接投資三個(gè)子公司專(zhuān)營(yíng)管理。
劉芳玉還表示，長(zhǎng)期資產(chǎn)投資將成為2015年中投發(fā)展戰(zhàn)略中的重要一環(huán)：“我們成了直接投資公司，關(guān)注的重點(diǎn)是長(zhǎng)期資產(chǎn)投資，主要是兩方面：提高搜尋項(xiàng)目的能力，以及增加投后管理能力，擴(kuò)大對(duì)穩(wěn)定收益類(lèi)實(shí)物資產(chǎn)方面的投資。”
根據(jù)中投公司年報(bào)，截至2014年底，中投公司境外投資組合全年凈收益率達(dá)到5.47%，這一數(shù)字較之2013年有所下降，2013年收益率達(dá)到9.33%。自公司成立以來(lái)的累計(jì)年化收益率從2013年的5.70%降低到5.66%。
