9月全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲1.6%，較上月回落0.4個百分點，是2010年2月以來最低值。國家統計局10月15日公布了9月物價數據。

市場機構預計，CPI將保持低位運行，寬松的貨幣政策將持續。

中金公司分析師趙揚認為，因去年同期基數較高，拉低了9月CPI同比增速。9月CPI季調后環比增速折年率只有0.3%，顯示CPI通脹環比壓力小。

中信證券首席經濟學家褚建芳認為，9月CPI下行有一定基數原因，但社會總需求相對低迷是通脹走低的主要原因。

食品方面，豬肉價格上漲主要集中在上旬，中下旬已經平穩并出現下降趨勢，整體食品價格環比上漲低于歷史同期。

非食品方面，大宗商品價格回落明顯，汽柴油價格的下調拉低了交通價格，房價的回落也使得近幾個月的居住相關價格環比漲幅顯著低于歷史同期。

澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛稱，9月CPI漲幅大幅下降，主要是由于中秋節期間以及國慶黃金周前食品價格走低。反貪腐的政策措施使得食品價格上升趨勢明顯放緩。在CPI分類指數中，煙酒價格指數從2013年9月以來就已出現負增長。

對未來CPI走勢，褚建芳稱，從未來食品價格看，預計菜價還將出現一定季節性回升，但“豬周期”的漲幅相對較低，食品價格的季節性上漲難以改變通脹的低位運行態勢。

10月的CPI將由于基數影響繼續走低，預計10月CPI環比上漲0.2%，同比上漲1.7%。

劉利剛表示，CPI下行和PPI持續負增長意味中國的通縮風險持續上升，因此貨幣政策需要進一步放松。10月14日，央行下調14天正回購利率10個基點至3.4%。這是央行今年第三次調降正回購利率，未來央行可能更頻繁地利用這一操作，來試驗正回購利率向商業銀行借貸利率的傳導機制。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇稱，CPI下行意味著當前經濟景氣可能比預期的要差，產能過剩的矛盾和供求不足的程度都比預期的要嚴重，當前應以穩增長為主要政策基調。

李慧勇建議，應進一步降低融資成本，激發民間經濟活力；加大鐵路、水利、官網等基建投資，對沖行業投資下滑對經濟的不利影響。同時加快破除壟斷，推進PPP和新型城鎮化等。