50.3%——1日公布的3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在50%的強(qiáng)弱臨界點(diǎn)之上，并出現(xiàn)自去年11月份后的首次回升。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)前兩月增速下行的背景下，這一首個(gè)3月份官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國(guó)際通行的宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，預(yù)示著什么？

“這預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)趨勢(shì)，而不是進(jìn)一步下行。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群指出。

調(diào)查顯示，構(gòu)成PMI的五個(gè)分類指標(biāo)四升一降。其中，3月份新訂單指數(shù)為50.6%，在連續(xù)5個(gè)月回落后，比上月微升了0.1個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)為52.7%，也微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

“春節(jié)過(guò)后，企業(yè)集中開工，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨于活躍，推動(dòng)PMI小幅回升。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河認(rèn)為。

制造業(yè)生產(chǎn)的回升，在原材料采購(gòu)上得到了印證。為滿足生產(chǎn)需要，制造業(yè)企業(yè)加大了原材料采購(gòu)力度，3月份制造業(yè)企業(yè)原材料采購(gòu)量指數(shù)由臨界點(diǎn)以下回升至臨界點(diǎn)以上的50.3%。

前幾月表現(xiàn)低迷的出口有所好轉(zhuǎn)。自2013年12月份以來(lái)，新出口訂單指數(shù)一直位于臨界點(diǎn)下方，本月一舉上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，躍過(guò)臨界點(diǎn)，達(dá)到50.1%。

“3月份新出口訂單好轉(zhuǎn)，預(yù)示著未來(lái)出口將有所恢復(fù)。”張立群說(shuō)，今年前兩月出口的對(duì)比基數(shù)有些虛高，而3月份開始基數(shù)恢復(fù)正常，而且當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程明顯，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)過(guò)近年來(lái)的努力也正在形成新的競(jìng)爭(zhēng)力，這些都預(yù)示著出口將穩(wěn)定在近兩年7%到8%的增速水平上。

制造業(yè)企業(yè)信心在增強(qiáng)。趙慶河指出，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù)3個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，3月份更是升至12個(gè)月以來(lái)的高位62.7%，位于較高景氣區(qū)間，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期較為樂觀。

隨著各方面情況的有所好轉(zhuǎn)，前一階段企業(yè)持續(xù)去庫(kù)存的情況有所變化。3月份制造業(yè)企業(yè)原材料庫(kù)存指數(shù)為47.8%，比上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為48.3%，回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“企業(yè)由去庫(kù)存轉(zhuǎn)向增加庫(kù)存，工業(yè)生產(chǎn)的增勢(shì)將有所恢復(fù)。”張立群分析指出。

雖然3月份PMI顯示出很多積極跡象，有助于人們堅(jiān)定對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，但同時(shí)也有一些跡象顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的下行壓力，容不得半點(diǎn)掉以輕心。

趙慶河提醒，值得關(guān)注的是，3月份原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)等仍位于臨界點(diǎn)以下。

調(diào)查顯示，3月份制造業(yè)企業(yè)主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為44.4%，比上月下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下。

“購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)還在明顯回落，表明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整傳導(dǎo)到上游重化工、能源產(chǎn)業(yè)，企業(yè)在生產(chǎn)安排上還是相當(dāng)謹(jǐn)慎的。所以經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)走穩(wěn)的趨勢(shì)，并沒有很強(qiáng)的回升支撐力。”張立群分析。

中國(guó)物流信息中心分析報(bào)告指出，3月份PMI指數(shù)回升偏弱，尤其是新訂單指數(shù)回升僅0.1個(gè)百分點(diǎn)，往年同期回升幅度平均為3.5個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明需求偏弱，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容忽視。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受訂單不足、勞動(dòng)力成本上漲、資金緊張三大問題困擾。

“對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，不必過(guò)于擔(dān)心，也不能盲目樂觀。要在抓緊貫徹落實(shí)政府工作報(bào)告提出的擴(kuò)內(nèi)需措施的同時(shí)，把更多精力放在調(diào)整結(jié)構(gòu)和深化改革上。”張立群說(shuō)。