拿“忽冷忽熱”來形容中國(guó)經(jīng)濟(jì)再恰當(dāng)不過，一季度7.7%的增速著實(shí)讓人意外。而這背后的癥結(jié)在于需求依然脆弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新增長(zhǎng)點(diǎn)難覓。未來經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，只是步伐恐怕要比原本想象的慢。

面臨轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的重任，中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的容忍度已大有提升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為決策層并不會(huì)因復(fù)蘇乏力而出臺(tái)新的刺激政策，反而會(huì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)和制度改革等長(zhǎng)效機(jī)制上有更多考量，弱復(fù)蘇料將倒逼政府加大改革政策出臺(tái)和力度。

“GDP低于預(yù)期、且較去年四季度還有所回落，主要是跟工業(yè)生產(chǎn)回落、內(nèi)外需的變化有關(guān)，”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副主任張永軍稱，“未來經(jīng)濟(jì)回升的勢(shì)頭預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，但回升步伐要比原來想象的慢。”

他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速放緩和內(nèi)外需變化有直接關(guān)聯(lián)，內(nèi)需方面消費(fèi)略有下降，外貿(mào)出口雖然回升比較多，但數(shù)據(jù)恐怕有一定水分，部分是外資流入的緣故，事實(shí)上對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒有起到太大拉動(dòng)作用。

華創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)華中煒也稱，目前經(jīng)濟(jì)看來波動(dòng)比較頻繁、忽冷忽熱，總體上看還處在2007年以來整體產(chǎn)能過剩背景下的需求不足通道中，還沒有走出來，這種狀況可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。

“估計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)同比數(shù)據(jù)還是會(huì)高一點(diǎn)，但總體看還是在底部徘徊的狀態(tài)，大的格局還是在去產(chǎn)能進(jìn)展中，短期內(nèi)需求沒有強(qiáng)烈回升的跡象，”他預(yù)計(jì)，“政策不會(huì)針對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有非常強(qiáng)的反應(yīng)，而是針對(duì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和制度改革等長(zhǎng)效機(jī)制方面有更多考量。 ”

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一公布，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.7%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的8%，且較去年四季度的7.9%再現(xiàn)回落。具體到工業(yè)和消費(fèi)來看，一季度增速分別為9.5%和12.4%，增速較去年同期回落均超過2個(gè)百分點(diǎn)，亦低于去年全年水平。

單獨(dú)3月來看，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.9%，低于路透調(diào)查預(yù)估中值10%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)12.6%，基本和路透預(yù)估中值12.5%相符；整個(gè)1-3月固定資產(chǎn)投資同比增速為20.9%，亦低于路透預(yù)估中值21.3%。

受弱于預(yù)期的中國(guó)宏觀數(shù)據(jù)影響，中國(guó)國(guó)內(nèi)股市滬綜指.SSEC早盤收低0.92%；不過即期人民幣/美元在又創(chuàng)新高的中間價(jià)引領(lǐng)下早盤再創(chuàng)新高,最高漲至6.1860元人民幣。

國(guó)際市場(chǎng)方面，由于美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均弱于預(yù)期引發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景疑慮，從大宗商品到亞洲股市的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也紛紛走低，MSCI明晟亞太地區(qū)(除日本)指數(shù).MIAPJ0000PUS下跌1.2%；LME期銅創(chuàng)八個(gè)月來最低；美國(guó)原油期貨最新跌幅為2.59%。