通知稱，分類穩(wěn)妥地推動PPP項目資產(chǎn)證券化。探索項目公司股東開展資產(chǎn)證券化盤活存量資產(chǎn)。支持項目公司其他相關(guān)主體開展資產(chǎn)證券化。
通知明確，優(yōu)先支持水務、環(huán)境保護、交通運輸?shù)仁袌龌潭容^高、公共服務需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預測性較強的行業(yè)開展資產(chǎn)證券化。優(yōu)先支持政府償付能力較好、信用水平較高，并嚴格履行PPP項目財政管理要求的地區(qū)開展資產(chǎn)證券化。重點支持符合雄安新區(qū)和京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶等國家戰(zhàn)略的PPP項目開展資產(chǎn)證券化。鼓勵作為項目公司控股股東的行業(yè)龍頭企業(yè)開展資產(chǎn)證券化，盤活存量項目資產(chǎn)，提高公共服務供給能力。
“此次發(fā)文系財政部、中國人民銀行和中國證監(jiān)會三部委聯(lián)合發(fā)文，發(fā)行場所涵蓋了交易所市場和銀行間市場。”業(yè)內(nèi)人士表示。實際上，這意味著，銀行間市場也將正式迎來PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的落地。
專業(yè)人士表示，財政部文件規(guī)定項目公司支付義務不得轉(zhuǎn)給政府或公眾，這符合PPP提供公共產(chǎn)品的屬性特點，即使地方政府違約，SPV也要對資產(chǎn)證券化投資人承擔支付義務。該規(guī)定一方面保證了PPP的健康發(fā)展，另一方面也減少了社會資本基于出表或退出運營義務而做PPP項目資產(chǎn)證券化的動機。
市場人士預計，按照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》提出的“每年P(guān)PP項目從預算中安排的支出責任，不超過當年公共預算支出的10%”預測，未來10年納入政府預算管理的優(yōu)質(zhì)PPP投資規(guī)模在17.6萬億左右，未來PPP資產(chǎn)證券化市場潛力巨大。
社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員蔣震表示，PPP資產(chǎn)證券化無疑有助于優(yōu)化資源配置期限提高效率，增強社會資本的參與，對PPP有重要推動作用。“當然也要按照相應的規(guī)則去規(guī)范推進”，蔣震指出，穩(wěn)妥、控制風險的同時優(yōu)化項目實施，將是未來PPP資產(chǎn)證券化的重要方向。
