除上述文件之外,另外四個(gè)文件包括《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《穩(wěn)步推進(jìn)保險(xiǎn)資金支農(nóng)支小融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)》。
分析人士認(rèn)為,《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》是對(duì)2017年3月5日國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》中提出“拓寬保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道”政策的原則性闡述,這表明未來(lái)還有一系列具體措施陸續(xù)出臺(tái),而《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃投資重大工程有關(guān)事項(xiàng)的通知》屬于上述綱領(lǐng)性文件的相關(guān)配套細(xì)則,有利于疏通險(xiǎn)資進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道和效率,實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金投資增值與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙贏。
實(shí)際上,在《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》下發(fā)的次日,保監(jiān)會(huì)就下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知》,從拓寬投資渠道、創(chuàng)新投資方式、完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等多個(gè)角度,支持保險(xiǎn)資金投資符合條件的PPP項(xiàng)目。
對(duì)此,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生表示,理論上來(lái)說(shuō),險(xiǎn)資的資金屬性和PPP項(xiàng)目對(duì)資金的要求十分匹配,險(xiǎn)資特別是壽險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期性,而一些PPP項(xiàng)目周期較長(zhǎng),對(duì)資金的穩(wěn)定性要求較高,因此,未來(lái)兩者之間可挖掘的空間不小。
分析人士認(rèn)為,《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知》對(duì)股權(quán)、股債結(jié)合渠道的放開(kāi),將豐富險(xiǎn)資參與PPP項(xiàng)目融資的途徑,從而提升PPP項(xiàng)目對(duì)于險(xiǎn)資的吸引力。基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目回報(bào)周期長(zhǎng),正好匹配壽險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的久期,加上政府支出上限控制對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流的保障,預(yù)計(jì)險(xiǎn)資將有較高熱情參與。
另外,上述相關(guān)PPP投資的通知中規(guī)定“投資計(jì)劃涉及‘一帶一路’、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、脫貧攻堅(jiān)和河北雄安新區(qū)等符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的重大項(xiàng)目的,中國(guó)保監(jiān)會(huì)建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)受理及注冊(cè)綠色通道”。對(duì)此,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)投往重點(diǎn)領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目融資審批效率將大幅提升,項(xiàng)目落地加快。
不過(guò),朱俊生認(rèn)為,險(xiǎn)資參與PPP項(xiàng)目十分值得關(guān)注,但中間也會(huì)面臨一些難題,一是項(xiàng)目本身是否具有足夠的吸引力和相當(dāng)?shù)氖找骖A(yù)期。由于險(xiǎn)資進(jìn)行投資時(shí),除了考慮到扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外,也需要實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值增值,尤其是增值部分,因此,項(xiàng)目本身未來(lái)能否帶來(lái)可觀的收益是衡量的核心。二是參與PPP之后,將涉及項(xiàng)目管理方面的問(wèn)題,相關(guān)的人才儲(chǔ)備和管理經(jīng)驗(yàn),對(duì)于傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)都是較大的挑戰(zhàn)。因此,保險(xiǎn)公司具備了相應(yīng)的條件后,才能在該領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用。“未來(lái)或有公司陸續(xù)參與,但綜合考慮,險(xiǎn)資參與PPP項(xiàng)目將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。”
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇表示,目前險(xiǎn)資參與PPP項(xiàng)目在了解和認(rèn)知上存在一定的局限,另外,險(xiǎn)資參與PPP項(xiàng)目在投資回報(bào)收益上與現(xiàn)有的項(xiàng)目存在一定的距離。
