國家發(fā)展和改革委員會日前正式印發(fā)PPP項目專項債券發(fā)行指引，鼓勵上市公司及其子公司發(fā)行PPP項目專項債券，拓寬PPP項目融資渠道，引導社會資本投資于PPP項目建設。現階段將重點支持能源、交通運輸、環(huán)境保護、醫(yī)療、養(yǎng)老等13個領域的傳統(tǒng)基礎設施和公共服務領域的項目。
發(fā)改委介紹，PPP項目專項債券是由PPP項目公司或社會資本方發(fā)行，募集資金主要用于以特許經營、購買服務等PPP形式開展項目建設、運營的企業(yè)債券，可用于PPP項目建設、運營，或償還用于項目建設的銀行貸款。包括能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等在內的13個領域成為現階段的支持重點。
據了解，發(fā)行專項債券的PPP項目要求已履行審批、核準、備案手續(xù)和實施方案審查程序，并且能夠產生持續(xù)穩(wěn)定的收入和現金流。在償債保障措施完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過50%的債券募集資金用于補充營運資金。同時規(guī)定，項目收益優(yōu)先用于償還債券本息，來源于政府付費和財政補貼的項目收益應按規(guī)定納入中期財政規(guī)劃和年度財政預算。
對于信用等級良好且運營情況較好的發(fā)行主體，可適當放寬發(fā)行要求。包括核定發(fā)債規(guī)模時不考察非金融企業(yè)債務融資工具的規(guī)模；以項目收益?zhèn)问缴暾埌l(fā)行的PPP項目專項債券，可不設置差額補償機制等。
業(yè)內專家表示，PPP項目專項債券的發(fā)行形式既可以是普通企業(yè)債券，也可以是項目收益?zhèn)Ｌ貏e是后者，可以不受社會資本方自身條件的限制，更多關注PPP項目未來現金流。而支持重點領域投資項目建設，既是深化投融資體制改革賦予企業(yè)債券的重要使命之一，也是企業(yè)債券區(qū)別于其它公司信用類債務融資工具的鮮明特點之一，能夠更有效地打通投資融資渠道。
某投資機構負責人表示，PPP項目專項債券的推出有助于促進PPP項目的標準化和規(guī)范化，提升對投資者的吸引力，同時可以推進PPP項目融資渠道的多元化，改變以往主要依靠銀行貸款等間接融資方式的融資格局，逐步降低融資成本，并衍生出科學的資金成本形成機制，更好發(fā)揮金融服務實體經濟的作用。
