7月17日下午，一則“路透社報(bào)道：沙特能源部稱將自愿減產(chǎn)措施延長至2024年底”的消息引爆原油市場(chǎng)，美油、布油均直線拉升超2%，歐股能源股紛紛跟漲。

但很快又有消息傳出，路透社將這一報(bào)道撤回，稱其為6月4日的舊消息，布倫特原油、WTI原油二十五分鐘內(nèi)回吐全部漲幅，回落約1.5美元/桶，截至發(fā)稿，布油、美油分別報(bào)79.02美元/桶、74.27美元/桶。

在今年的多數(shù)時(shí)間里，原油多頭們損失慘重，分析人士稱，石油市場(chǎng)已經(jīng)陷入了擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的看空者與供應(yīng)基本面之間的“廝殺”，油價(jià)并非受到供需關(guān)系的引導(dǎo)，而是由投機(jī)性投資者所推動(dòng)。

在歐美央行持續(xù)放鷹的背景下，許多人擔(dān)心利率上升對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，因此選擇在經(jīng)濟(jì)趨向疲軟時(shí)賣出石油?？疹^一度占據(jù)了上風(fēng)，布倫特原油失守70美元關(guān)口。

但上周開始，在OPEC減產(chǎn)和美元走軟的雙重作用下，原油價(jià)格出現(xiàn)了大幅反彈，布倫特原油重返80美元/桶。澳大利亞國民銀行在最新的研究報(bào)告中表示，OPEC的預(yù)測(cè)如果實(shí)現(xiàn)，“將使油價(jià)遠(yuǎn)高于每桶100美元”。

原油市場(chǎng)筑底完成?

彭博社分析指出，布倫特原油重返80美元/桶或許意味著市場(chǎng)筑底完成。

分析師表示，隨著供應(yīng)增長見頂，沙特的減產(chǎn)和俄羅斯石油出口的下降現(xiàn)在正在逐步產(chǎn)生預(yù)期的效果：收緊市場(chǎng)并抬高油價(jià)。

IEA在最新的報(bào)告中指出，今年下半年油市供應(yīng)料將緊張，因?yàn)橹袊推渌l(fā)展中國家的需求強(qiáng)勁，而且沙特和俄羅斯最近宣布減少供應(yīng)。

IEA的石油市場(chǎng)主管Toril Bosoni表示:

“我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將大幅收緊。隨著需求的季節(jié)性增長，我們確實(shí)認(rèn)為，價(jià)格有可能在第三季度繼續(xù)上漲。”

咨詢公司Rystad Energy A/S石油市場(chǎng)研究高級(jí)副總裁Jorge Leon認(rèn)為，布倫特原油重返80美元/桶將成為市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是原油市場(chǎng)炎熱夏季的開始。

摩根大通首席大宗商品策略師Natasha Kaneva發(fā)布研究報(bào)告稱，全球原油需求將在八年后才能見頂。她預(yù)計(jì)，2030年全球石油需求將達(dá)到1.069億桶/日，比2022年的水平增加710萬桶/日。

與此同時(shí)，供需缺口將超過400萬桶/日。而要想彌合這一缺口，布倫特原油的激勵(lì)價(jià)格將最高升至100美元/桶。

多空雙方的博弈

7月17日，花旗銀行大宗商品研究主管Ed Morse直呼，原油多頭們的想法完全錯(cuò)了，油市吃緊只是假象。

Morse表示原油市場(chǎng)認(rèn)為各國原油需求即將攀升是不切實(shí)際的：

歐洲正在衰退，我們?nèi)匀徊恢烂绹欠駮?huì)硬著陸。

Morse稱，6月原油庫存很可能有所上升：

盡管以沙特阿拉伯為首的主要產(chǎn)油國努力提振原油價(jià)格，但今年美國石油產(chǎn)量有望創(chuàng)下紀(jì)錄。OPEC+以外地區(qū)原油產(chǎn)量的增長，削弱了OPEC+的定價(jià)能力。

OPEC+內(nèi)部各國的產(chǎn)量也在走高，伊朗、委內(nèi)瑞拉和尼日利亞產(chǎn)量均開始反彈。

與此同時(shí)，還有原油空頭認(rèn)為，今年以來，美國四大陸上鉆探公司的股價(jià)平均下跌25%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500能源指數(shù)僅下跌2.75%，標(biāo)普500指數(shù)則上漲了18%。在最近一波鉆機(jī)閑置浪潮之后，投資者擔(dān)心這可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致石油需求下降。

摩根大通分析師Natasha Kaneva在此前發(fā)布的報(bào)告中指出，他們不再相信OPEC+今年的減產(chǎn)可以平衡石油市場(chǎng)，將今年布倫特原油的目標(biāo)價(jià)從90美元/桶下調(diào)至81美元/桶。